会计职称考试《中级财务管理》 第四章 筹资管理
知识点预习十七：净现值率（NPVR）
含义 | 净现值率（记作NPVR）是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率，亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值 |
公式 | 净现值率＝项目的净现值/原始投资的现值合计 |
指标应用 | NPVR≥0，投资项目具有财务可行性 |
指标优点 | （1）可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系； （2）计算过程比较简单 |
指标缺点 | 无法直接反映投资项目的实际收益率 |
【例•计算题】某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分） 金额单位：万元
建设期 | 运营期 | 合计 | ||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
净现金流量 | —1000 | —1000 | 100 | 1000 | （B） | 1000 | 1000 | 2900 |
累计净现金流量 | —1000 | —2000 | —1900 | （A） | 900 | 1900 | 2900 | — |
折现净现金流量 | —1000 | —943.4 | 89 | 839.6 | 1425.8 | 747.3 | 705 | 1863.3 |
要求：
（1）计算上表中用英文字母表示的项目的数值。
（2）计算或确定下列指标：①静态投资回收期；②净现值；③原始投资；④原始投资现值；⑤净现值率。
『正确答案』
（1）计算表中用英文字母表示的项目：
（A）＝－1900＋1000＝－900（万元）
（B）＝900－（－900）＝1800（万元）
（2）①静态投资回收期：
不包括建设期的投资回收期＝3.5－1＝2.5（年）
②净现值为1863.3万元
③原始投资＝1000＋1000＝2000（万元）
④原始投资现值＝1000＋943.4＝1943.4（万元）
⑤净现值率＝1863.3/1943.4×100%＝95.88%
